关税战的升级与暂停
2025年2月和3月，特朗普依据国际紧急状态经济权力法（IEEPA）对加拿大、墨西哥和中国加征了关税。4月2日，特朗普宣布对所有国家（除加拿大、墨西哥外）和所有商品实施对等关税，总金额约1.3万亿美元。中国随后进行了对等反制。4月9日，特朗普宣布暂停对所有国家的对等关税90天，但不包括中国。5月12日，中美达成协议，双方新增关税仅保留10%，其余暂停90天执行。
中美谈判结果分析
相比于英国与美国达成的贸易协议，中国在5月12日的谈判中获得了一个不错的条件。然而，从更广阔的视角看，中国对美贸易条件仍然不容乐观。2025年关税战之前，美国的关税大致分为两个圈层：中国（20%关税）和非中国（0或小个位数）。2025年至今，圈层分为三个：加拿大墨西哥（6%左右）、欧盟等普通贸易伙伴（10-20%）和中国（50%）。
特朗普的决策因素
特朗普的决策深受金融市场和工商大亨的影响。在4月2-9日之间，华尔街和工商界巨头公开反对关税政策，资本市场股债汇三杀。此外，特朗普十分在乎民意调查和选票。如果支持率显著下降，他在共和党内的统治力就会下降。文化战也让西方传统盟友出现严重裂痕，传统盟友对美国的约束力下降了。
中美贸易的未来前景
2018-2019年的中美关税战主要援引1974贸易法的301条款。而本次关税战引述的是IEEPA或1964年贸易法的232国家安全条款，决策透明度较低。随着最近三个月激烈曲折的变化和相当挫折的结果，特朗普的兴趣是否会转向其它更容易出成果的领域？这值得观察。尽管5月12日的谈判结果相比4月9日是巨大的改善，但相比2025年之前，中国对美出口的绝对关税增幅是最大的。增加来自美国的进口，换取美国更低的关税是中国政策应该努力的方向。
