新西兰储备银行最终决定将官方现金利率OCR维持在1.75%不变，部长表示，下一步的行动估计要到2020年才会发生，并且仍然认为下一步将会要么上调要么下调。
新西兰储备央行行长阿德里安?奥尔Adrian Orr目前表示，下一轮官方利率调整要到2020年才会开始，此前他曾预测表示会在明年。
奥尔仍然表示，下一个动作不会再是不变，很可能是上升或下降。
新西兰元汇率在新西兰央行行长发表“鸽派”的声明后下跌，从宣布之前的对美元约67.5跌至67.1。
正如预期的那样，周四的官方现金利率保持不变，为1.75%，自2016年10月以来一直如此。
新西兰央行最新的货币政策声明Monetary Policy Statement显示，自去年5月最后一次货币政策声明以来，官方现金利率OCR下一步行动的时间已经改变了整整一年。
目前预计，OCR的首次上调将发生在2020年9月，而上一份声明中预测的是2019年9月。
新西兰的消费价格指数CPI的通胀预计将在今年剩余时间有所增强，而GDP增速预计将有所放缓。
不过，银行业对明年GDP的预测要比5月份的货币委员会的预测要高得多，并预计2019年第一季度之后以及今年剩余时间里，新西兰经济将实现0.9%的季度增长。
考虑到近期企业信心指数低迷以及未来经济活动的迹象，新西兰储备央行RBNZ对明年国内生产总值GDP增长的预估可能会被视为令人意外，并可能引发一些信誉问题。
奥尔承认，银行业的中央预测“风险依然存在”。
“最近的增长放缓可能会持续更长时间。商业信心的不足会影响就业和投资决策。”
“相反，如果成本压力能够传导至更高的价格，并影响通胀预期，通胀可能会更快上升。”
新西兰储备央行这出人意料地表示，预计下一个OCR动作要到2020年才会发生，为何行长奥尔突然变得如此鸽派呢?
可以说，这次这位央行行长奥尔周四上午的表现让很多人感到意外。
在货币政策声明发布后，新西兰元跌至近两年来的低点。银行的经济学家们在经济报告中详细描述了他们的震惊。
在文件发布后的几个小时里，主要的主题是这是一份“鸽派声明”。
“到2019年至2020年，官方现金利率将保持在这一水平(1.75%)，比在5月份的声明中预计的时间更长。”
这一意外和纽币汇率大幅贬值的原因在于，这是时间上的重大转变。
奥尔将加息时间推迟了一个季度，而在周四，奥尔又将他对OCR变化的预期提高了整整一年，这远远超出了所有主要银行经济学家的预测。
ASB银行在一份研究报告中表示:“我们曾预计，储备央行RBNZ在声明中会听起来更‘温和’一些——但最终，储备央行在通胀和利率前景方面的态度要温和得多。”
西太平洋银行Westpac高级经济学家迈克尔?戈登Michael Gordon在获释后表示:“我们对储备央行今天的反应程度感到惊讶。”
那么，这位部长更为温和的立场背后是什么呢?
他在国会议员媒体会议上表示:“不同之处在于，我们认为利率会持续降低。”
“最近经济增长放缓，让我们更有信心认为，目前不存在导致通胀上升的产能压力。”
货币委员会表示，最近经济增长已经放缓。2018年3月季度GDP年增长率为2.7%，低于2016年年中超过4%的增速。
8月份的预测是明年2019年的经济增长率将达到2.8%，比5月份的预测低0.5%。
对新西兰经济增长的预测各不相同，但人们普遍认为，新西兰经济增速有所放缓。
奥尔说，经济增长预计将在2019年回升到高于趋势水平，但有两个主要原因。
奥尔表示:“财政和货币刺激是这种增长前景的基础。”
简而言之，在政府通过家庭刺激计划将资金放回人们腰包的同时，保持利率在“较低的持续时间更长”，预计将保持经济增长。
奥尔表示:“利率的设置是基于我们如何看待经济的演变，这部分会是政府的意图。”
国家党财政发言人艾米·亚当斯Amy Adams对此并不满意，她表示说这只是掩盖了经济的基本情况。
她说:“财政部多次谈到要建立一个高效、可持续的经济;如果你的经济增长仅靠政府支出支撑，那就没有生产力，也无法持续下去。”
财政部也许有理由用半年时间改变自己对经济的看法，但储备银行显然没有照单接收。“政府的支出刺激稍微低于和迟于预期”，翻译成更加直白的语言就是：我们认为财政预算案的开支计划给GDP带来的激励不但低于几个月前我们的预期，而且比我们预期的要更晚发挥作用。
她还表示，货币和财政政策如此具有刺激性，无助于支持实体经济生产率的实际增长。
“这是一个看似甜蜜的冲击，它不是真正的可持续性的经济增长。”
与此同时，奥尔再次明确表示，他认为下一个汇率浮动“可能是上升或下降”。
奥尔表示:“我们认为(对经济的)风险是平衡的，因此OCR的下一步动作是‘升或降’。”
他说，利率的上行风险是通货膨胀和通货膨胀预期，这“可能比我们预计的要快”。
他表示，这一领域的挑战在于，企业的利润率压力可能会转化为更高的价格，进而导致更高的通胀。
关于下行风险——“我们很清楚企业信心水平很低。”
但他表示，央行花了更多时间关注这些公司自身的活动。根据澳新银行ANZ最新数据，这些活动处于全球金融危机以来的最低水平。
正因为如此，储备银行的投资周期“预计将更加疲软，但我们的增长可能需要比我们在这方面的预期更长的时间才能恢复”。
到目前为止，储备央行行长阿德里安?奥尔在货币政策上依然是鸽派的，这意味着他对工党政府的财政政策更多是以迎合为主。但是随着通货膨胀在油价的带动下抬头，新西兰经济将进入更加暗礁丛生的水域，那时候也许就是央行行长展示鹰派一面的时候了。